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大盘观点和投资策略

银河证券

四川汶山地震对我国经济以及上市公司利润的影响有限，地震不会影响市场中长期运行格局，但是可能加剧市场短期震荡。

昨日统计局公布4月份CPI同比上涨8.5%，较3月份环比增加0.2%，通货膨胀的压力仍然很大，不过前两个交易日市场对此已经有所反应，在这一数据公布之后市场探底回升。央行决定再次上调存款准备金率0.5%至16.5%的历史高位，这也是年内的第四次上调，会对中小银行的流动性带来压力。

光大证券

昨日国家统计局公布了四月份宏观数据，由于宏观数据与市场预期接近，在盘中探低后，股指一度出现反弹走势。我们认为，这种反弹走势力度较难持久，市场震荡过后，仍有向下回补的动力。随着市场对政策底的认同，个股的交易性机会仍将活跃，但基本面的不利因素将使得指数的震荡加大，股指仍有回调的压力存在。

广发证券

虽说股指上周出现较大幅度的调整，近日公布的 PPI 和 CPI 数据都明显偏高，但并没有超出市场预期，股指的下跌仍属对前期上涨过快的正常修正和整固。由于蓝筹股调整较为充分，大盘并不具备再度大幅下挫的条件。本周大盘企稳回升的可能性较大，操作上可减持仍处相对高位的题材概念股，换入调整充分的优质成长股。

国泰君安

目前经济不会因为地震而出现硬着陆。而且随着经济增速的下降，宏观调控政策将出现松动迹象，如加息可能被进一步推后。相信如果大盘下跌至一个较低的水平，如3300 以下，管理层将进一步释放救市政策，如规范再融资、进一步规范大小非减持等。仍看好本轮反弹的继续。

海通证券

从 CPI 公布到准备金率上调基本上没有多少犹豫和间隔，一天时间里面都得到了明朗和确认，因此，市场很可能以快速释放利空情绪的方式来对此政策加以消化，投资者情绪集中释放的可能性较大，如果大盘能够经受住本周初的密集利空考验、则振荡上行的作多情绪有望很快释放出来。

天相投顾

市场密切关注的4月份CPI指数昨日终于水落石出。昨日晚间央行决定上调存款准备金率至16.5％，加息预期弱化。维持按抗通胀、新能源的策略操作的建议。下午收盘前四川省汶川县发生里氏7.8级地震。由于地震未对我国的经济发达地区造成重大影响，故预计不会引起股市剧烈波动，沪深两市将延续昨日整理格局，震荡向上。

兴业证券

短线反弹面临压力。地震带来的实际损失尚无法估计，投资者心理可能受到地震负面影响；通胀高企意味着从紧货币政策将继续，上调存款准备金率进一步紧缩信贷，将压制银行、地产等权重板块走势。上证综指有望在3400－3800 点为核心的区域中反复震荡。

中金公司

昨日大盘低开高走，震荡反弹。早盘在较高的CPI预期以及周边市场走弱的影响下，大幅低开下探，但10点钟后随着CPI数据正式公布，大盘短期利空出尽，开始逐级震荡反弹，午后翻红大幅拉升，随后地震消息报出后，应声有所回落。医药、食品、零售等消费板块，农业、化肥等抗通胀板块，钢铁板块均有较好表现，金融地产盘中反弹；前期强势的煤炭股回调。

中信证券

昨日大盘低开后震荡上扬，尾盘小幅回落收红，两市仅300余只股票下跌，市场总体资金净流入额较大。医药、农林牧渔板块涨幅较大，海正药业、双鹭药业涨停。煤炭、房地产板块走势较弱。受地震和上调存款准备金率形响，预计短期市场仍将大幅震荡。